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电力设备新能源行业周报:着眼未来布局主流供应链,增量配电放开在即前景好

发布时间:2016-08-26    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:新能源汽车碳配额落地完善奖惩政策闭环,确保补贴退坡后长期成长动力,打破2017年增速下滑的悲观预期,确立长期高增长趋势。短期,补贴等政策调整落地在即,四季度电动物流将带动行业产销量出现明显向上拐点。系列政策调整意在质与量并举,主流供应链优势凸显,重点推荐:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、方正电机、韶能股份。

电改:国网核心区域电改频获突破,放开增量配电等政策落地在即,坚定看好新兴市场主体售电公司的崛起及用电服务市场广阔发展前景,首推穗恒运A(000531),坐拥园区数以千计优质工业用户资源,发售一体模式形成产业链协同优势,并延伸至增值服务市场,最大限度分享改革红利。建议增持智光电气,战略转型用电服务,借用户资源切入售电市场,深度布局线下网络,打造“节能-用电-售电”铁三角,通过线上大数据分析提供售电及增值服务变现。

新能源:继续看好核电后处理市场,核电“十三五”期间维持年均六至八台增速,随着投运机组增多,核废料处理刚需爆发在即,市场空间千亿级,国产化进程加速,推荐标的:台海核电,应流股份,通裕重工;下半年光伏装机将以中东部分布式为主,叠加竞争机制范围持续扩大将进一步强化高效产品替代趋势。建议增持隆基股份与亚玛顿。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

智光电气:战略转型用电服务,深度布局线下网络,构造“配-售-用”一体化闭环服务平台,预计16-18年摊薄后EPS为0.44、0.67、0.86元,对应PE分别为48.25、31.69、24.69倍,增持!

亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年EPS为0.66、1.19、1.97元,对应PE为59.24、32.86、19.85倍,增持!

韶能股份:非电业务加速确保40%年均复合增速,预计8月底定增获批,新能源汽车产业链拓展将进一步加速。预计16-18年EPS为0.47、0.56、0.67元,对应PE为21.89、18.38、15.36倍,增持!

风险提示:新能源汽车产量低预期、电改推进进度低预期。

申请时请注明股票名称