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电力设备新能源周报:布局乘用车主流供应链,加码配网PPP释改革红利

发布时间:2016-09-17    研究机构:兴业证券

新能源汽车:骗补核查落地整顿近尾声,预计9月底补贴调整、目录调整将陆续落地,四季度物流放量将带动产销出现明显向上拐点,明年预计85万辆以上,高增长持续,长期来看,碳配额落地倒逼车厂供给侧创新,刺激需求,乘用车超2千万辆潜在空间,确保持续高增长,优质乘用车的“主流供应链”及下游运营“共享经济”模式,将成两大投资方向。重点推荐:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、方正电机、海印股份。

电改:国网核心区域电改频获突破,增量配电市场放开,园区资产亟需重估,新增配网将成为极优质的PPP项目资源,三主线掘金增量配网改革:第一,关注高弹性配网设备商及转型运营标的:合纵科技,北京科锐;第二,潜在的配网服务商标的:涪陵电力,智光电气;第三,重点关注园区配网资产重估:中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运A(000531)(广州经开区),红相电力(厦门火炬园)。

新能源:继续看好核电后处理市场,核电“十三五”期间维持年均六至八台增速,随着投运机组增多,核废料处理刚需爆发在即,市场空间千亿级,国产化进程加速,推荐标的:台海核电,应流股份,通裕重工;下半年光伏装机将以中东部分布式为主,叠加竞争机制范围持续扩大将进一步强化高效产品替代趋势。建议增持隆基股份与亚玛顿。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

智光电气:战略转型用电服务,深度布局线下网络,构造“配-售-用”一体化闭环服务平台,预计16-18年摊薄后EPS为0.44、0.67、0.86元,对应PE分别为45.80、30.07、29.63倍,增持!亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年EPS为0.66、1.19、1.97元,对应PE为51.44、28.53、17.23倍,增持!海印股份:手握四重优势布局电动汽车运营+充电服务市场,华南运营航母扬帆起航,2017年新业务有望贡献50%以上增长,预计公司16-18年EPS为0.09、0.15、0.21元,对应PE为57.33、34.40、24.57倍,增持!

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