移动版

电力设备新能源行业周报:配网PPP政策催化不断,长线布局乘用车产业链

发布时间:2016-10-16    研究机构:兴业证券

新能源汽车:骗补核查落地整顿近尾声,预计10月底补贴调整、目录调整将陆续落地,四季度物流放量将带动产销出现明显向上拐点,明年预计85万辆,同比增长40%以上,长期来看,积分与燃料消耗并行管理,明确2020年新能源乘用车占比2.4-6%,届时乘用车产销量将超百万辆,空间大成长性强,行业发展将进入大企业主导阶段,制造环节主流供应链成长性凸出,应用环节以网约车为代表的细分方向将率先加速电动化。重点推荐:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机、海印股份。

电改:国网核心区域电改频获突破,放开增量配电市场政策落地,园区资产价值重估,新增配网将成为极优质的PPP项目资源,三主线掘金增量配网改革:第一,关注高弹性配网设备商及转型运营标的:合纵科技,北京科锐;第二,潜在的配网服务商标的:涪陵电力,智光电气;第三,重点关注园区配网资产重估:中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运A(000531)(广州经开区),红相电力(厦门火炬园)。

新能源:继续看好核电后处理市场,核电“十三五”期间维持年均六至八台增速,随着投运机组增多,核废料处理刚需爆发在即,市场空间千亿级,国产化进程加速,推荐标的:台海核电,应流股份,通裕重工;光伏标杆电价大幅下调,短期入淡季,平价上网提前打开长期空间,高效产品规模化应用时关键。建议增持隆基股份与亚玛顿。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

宏发股份:传统业务持续回暖,有望切入Tesla供应链形成品牌效应,新能源汽车业务加速爆发,预计16-18年EPS为1.13、1.42、1.82元,对应PE分别为31.46、25.04、19.53倍,增持。

亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年EPS为0.66、1.19、1.97元,对应PE为50.62、28.08、16.96倍,增持。

海印股份:手握四重优势布局电动汽车运营+充电服务市场,华南运营航母扬帆起航,2017年新业务有望贡献50%以上增长,预计公司16-18年EPS为0.09、0.15、0.21元,对应PE为58.56、35.13、25.10倍,增持!风险提示:新能源汽车产量低预期、电改推进进度低预期。

申请时请注明股票名称