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电力设备新能源2017年投资策略:风电产业触底反弹,增量配网投资加速

发布时间:2016-12-01    研究机构:申万宏源

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我国现有347家国家级工业园区,1167家省级工业园区,假设国家级工业园区年平均用电量为20亿千瓦时,省级工业园区用电量为5亿千瓦时,则全国工业园区年用电量为12775亿千瓦时。大工业用户接入的配电网平均输配电价为0.1341元/千瓦时,则拥有配电网运营权的电网企业和售电公司年输配电价收入达1679亿元。

逻辑:

配网设备商通过PPP模式参与新增配网的建设能够在不影响回款的情况下大幅带动产品销售,同时在后期运营环节又能够通过对产品的理解提升用户体验。

售电公司在配网资产建设环节可以将工程收益收入囊中,在后期运营环节则可通过赚取购售差价和提供能效管理、需求响应等进行增值服务,同时还可以通过微网、分布式发电来降低售电成本,赚取更大的收益。

推荐:

积极布局增量配电市场的设备制造龙头:

北京科锐(把握电改机遇,参股配售电公司,布局增量配电市场)

双杰电气(收购云南益通美尔,完善公司配电设备生产布局)

具有园区资源的售电公司:

穗恒运A(000531)(拥有广州经开区优质工业用户资源,形成“发-售-配-用”一体化模式)

智光电气(专变客户有效转化用电服务,园区资源和节能项目助力业绩增长)

电力信息化龙头:

恒华科技(电力设计软件龙头,部署云平台全方位服务具备配电资产的售电公司,增发承接兴义城市配电网建设工程)

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