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电力设备新能源行业:新能源汽车增长动力换挡,核电行业向上拐点确定

发布时间:2017-02-18    研究机构:兴业证券

行业投资建议:

新能源汽车:短期看受补贴退坡及上游材料涨价影响,目前全产业链处于产品价格重新议定的环节,一季度产销量承压,二季度将有明显改善;中期看,新能源汽车行业增长逻辑将从政策驱动换挡内生需求推动,动力电池行业集中度将进一步大幅提升,龙头企业优势更加突出,重点推荐:国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机。

电改:增量配电市场放开,园区资产价值重估,新增配网将成极优质PPP项目资源,三主线掘金增量配网改革:1)高弹性配网设备商及转型运营标的:合纵科技,北京科锐;2)潜在配网服务商标的:涪陵电力,智光电气;3)重点关注园区配网资产重估:中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运A(000531)(广州经开),红相电力(厦门火炬园)。

新能源:能源局发布《2017年能源工作指导意见》,核电大年确定。根据《意见》规划,中国核电迎来的新一轮发展高峰,中长期看,本轮高峰具备可持续性,行业拐点已至。我们预计,2017年下半年将迎来核电机组核准高峰。目前核电主管道招标已重启,对应核岛设备龙头企业、核电总包企业将直接受益于行业向上趋势,2017年订单确定性强。推荐标的:台海核电,中国核建设;光伏标杆电价大幅下调,短期入淡季,中短期看分布式光伏是建设重点。建议增持隆基股份。

工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。

三句话推荐个股:

方正电机:公司精准定位电动物流车及乘用车市场,今年业绩将受益于行业爆发保持高增长。预计16-18年EPS为0.56、0.80、1.07元,对应PE分别为39、27、20倍,增持! 台海核电:公司核心竞争力强,业绩稳健,壁垒高,核与军核心标的,近期个股业绩催化剂充分。预计公司16-18年EPS为1.29、1.80、2.20元,对应PE为40、28、23倍,增持!

国轩高科:公司将受益电动汽车爆发及产品渗透率提高带来业绩高增长,行业集中度提升加速,龙头率先受益,叠加后续外延预期,预计16-18年EPS为1.08、1.41、1.84元,对应PE分别为29、22、17倍,增持评级。

风险提示:核电建设进度低于预期、电改推进进度低预期。

申请时请注明股票名称