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穗恒运A:依托广州开发区,公司房地产主业进一步夯实

发布时间:2012-07-24    研究机构:广发证券

房地产低迷期公司再次启动获取土地资源,后续房地产储备有保障公司房地产子公司公告将竞拍广州开发区8131平方米商业土地,从事商业地处开发。此举表明公司房地产主业将持续发展。由于公司大股东背景是广州区管委会,2011年广州启动“中新知识城”项目,知识城发展的目标是按照“吸引高端人才、汇聚高端产业、提供高端服务”的理念,打造成为引领广州、广东乃至中国产业高端发展尤其是知识型经济发展的新引擎、汇聚全球精英的人才高地、国际一流水平的生态宜居新城、中新战略合作的代表项目和杰出典范。50万的人口以及生态宜居新城的建设目标,必然带来对房地产开发的强劲需求。因此依靠大股东背景公司房地产项目将有较大发展空间。

首个房地产项目已进入预售期,13年结算将大幅提升公司业绩公司首个房地产项目科城山庄今年已公开销售,预计销售均价13000元/平方米,根据项目建筑成本预测,预计该项目将为公司增加净利润7-8亿元,增厚EPS2-2.3元。

煤价下跌,公司发电主业显著反转,预计12年电力主业EPS1.1元,13年1.4元。另外参股25%广州证券进入收获期,并有望在13年上市。因此,公司发电、房地产、金融将在13年“三箭齐发”(请留意我们后续即将发布的公司深度报告)。

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